本周螺纹钢主力合约冲高承压后再次大幅回探，在3900关口附近企稳后围绕关口区间震荡运行，市场情绪较弱以及原料端价格的大幅回落驱动螺纹钢价格偏弱波动，市场博弈继续加剧，大幅增仓放量，周K线收带较小上下影线的中阴线；从供需基本面看，本周螺纹钢供需增减变化较小，整体处于平稳状态，库存维持小幅去库，但钢厂库存呈现小幅累积，日均铁水产量继续小幅上升，钢厂产量平控传闻及检修计划增加影响下预计钢厂复产动能减弱；原料端双焦价格在供应宽幅预期驱动下继续大幅回落，铁矿石价格承压震荡下行，但在高基差及高铁水产量影响下近月价格仍维持偏强波动；螺纹钢价格供需驱动较弱，短期仍以跟随原料端价格波动为主，市场博弈的焦点仍是需求边际变化，若需求能继续释放走高，黑色链品种仍有共振走高的空间，尤其在国内宏观驱动支撑下，但目前市场更关注向下的驱动：海外加息效应下的衰退风险爆发，国内地产需求未能有效释放，成材需求维持偏弱甚至继续回落，从而形成弱需求的负反馈，原料和成材共振下跌；短期看盘面仍呈现的是偏弱震荡走势，螺纹钢价格在3900附近的震荡区间未有效突破前仍有望延续宽幅震荡运行。
1.需求：全国建筑钢材日均成交小幅回升，现货成交日均维持16万吨上方，表观需求量仍维持在310万吨附近；终端需求维持刚需采购，市场情绪偏弱投机需求缺失，需求同比仍维持偏弱的状态，同时也保持了一定的韧性，基建投资将继续托底需求，关注近期地产需求的变化以及周度表观需求量的边际增减。
(相关资料图)
（图：全国建筑钢材日均成交量 数据来源 ：Mysteel）
（图：螺纹钢周度表观需求量 数据来源 ：Mysteel）
2.供应：螺纹钢产量本周小幅变动，仍维持在301万吨附近，日均铁水产量继续小幅上升至246万吨以上，高炉开工率延续小幅上升，电炉开工率变动有所反复，本周小幅上升，钢厂利润继续受压，随着原料端价格整体调整钢厂利润有一定的修复空间，但在铁水高位后继续向上空间较为有限，若需求继续延续疲弱状态，钢厂将通过检修的方式进行产能调整，因此供应有边际回落的可能，关注后市产量周度边际变化。
（图：螺纹钢产量 数据来源 ：Mysteel）
（图：高炉开工率 数据来源 ：Mysteel）
（图：电炉开工率 数据来源 ：Mysteel）
（图：247家钢铁企业铁水日均产量 数据来源 ：Mysteel）
（图：螺纹钢吨钢毛利 数据来源 ：Mysteel ）
3，库存：本周螺纹钢库存继续去库，社会库存去库14.7万吨，钢厂库存累库5.6吨，合计去库9.1万吨，去库力度继续放缓；本周供需变化均较小，库存整体变化也较小，仍维持去库状态，但钢厂库存开始小幅累库，供应压力传导至钢厂，预计供应将有所受限，库存最重要的变量仍是需求的变化，短期仍将延续去库状态，关注周度库存边际变化的方向和力度。
（图：螺纹钢社会库存 数据来源 ：Mysteel）
（图：螺纹钢钢厂库存 数据来源 ：Mysteel）
螺纹钢10合约本周在4000关口之上承压后再次快速回探，并下破3900关口，最低下探至3855，市场分歧进一步加大，多空继续大幅增仓博弈，在3900关口附近反复博弈；螺纹钢周度基本面数据呈现中性偏弱，对价格驱动力度较弱，钢厂产量平控压力及主动检修增多对原料端价格形成压力，成本支撑下移对螺纹钢价格有所压制；短期黑色链品种的供需矛盾仍未明显累积，仍需时间来验证供需结构的方向转变，短期仍以宽幅震荡对待，螺纹钢价格重心有所下移，盘面价格考验4900关口附近支撑压力的强度，操作上关注震荡区间的方向突破，波段参与交易为主，注意做好持仓风控。
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